万科A突然停牌大猜想

摘要：深铁表态将继续增持万科股票，究竟是宝能离开还是恒大出手？

6月6日晚间，万科企业股份有限公司（000002.SZ，02202.HK）发布《关于股东筹划受让公司股份重大事项的停牌公告》，万科于2017年6 月 6 日晚间收到深圳市地铁集团有限公司（简称“地铁集团”）的《通知函》，地铁集团正筹划受让公司股份的重大事项。

万科股权之争从发生到现在，已经一年半有余了，随着深铁入主，宝能恒大被处罚，已经基本上可以看到这只股票的未来，但现在的问题是，万科A的股票跌跌不休，对于低价抢购万科的宝能系来说，至今仍然是盈余富余，但恒大和深铁却在此 股票上处于浮亏状态。

是谁要卖万科的股票？ 

6月6日晚间，万科企业股份有限公司（000002.SZ，02202.HK）发布《关于股东筹划受让公司股份重大事项的停牌公告》，万科于2017年6 月 6 日晚间收到深圳市地铁集团有限公司（简称“地铁集团”）的《通知函》，地铁集团正筹划受让公司股份的重大事项。不过公告中并没有披露受让股份的具体细节。

按照公告内容，万科将于6月7日起停牌，停牌时间预计不超过5个交易日。

目前，作为拥有表决权比例最高的股东，地铁集团可行使万科共计29.38%的表决权、提案权及参加股东大会的权利。

按照地铁集团此前的表态，作为万科的重要股东和战略投资者，深圳地铁集团看好万科未来发展前景，不排除在未来继续增持万科股份。

在目前万科的股权结构中，宝能系合计持股25.4%，为第一大股东；深圳地铁集团从华润手中接盘15.31%万科股份后，位列第二大股东；持股14.07%的恒大则为第三大股东，不过其所持股份的表决权、提案权及参加股东大会的权利均已委托给深圳地铁；另外，安邦持股6.73%。

此次公告中并未披露股份的转让方，不过，据澎湃新闻梳理发现，在上述几大股东中，宝能系目前仍处于万科股票的禁售期内；恒大所持的万科股份在今年5月29日到了解禁期；安邦的解禁期尚无法判断。

作为万科的第一大股东，早在2015年1月，前海人寿（宝能系）就通过证券交易所买入万科A股股票，根据披露的信息，前海人寿分别于2015年1月、2015年2月、2015年3月、2015年4月、2015年6月和7月买卖万科股票。而构成第一次举牌是在2015年的7月。

根据万科此前披露的公告，宝能系最后一次增持万科A股介于2016年7月7日至7月19日，截至万科2016年7月19日发布的公告，宝能系合计持股占万科总股本之25.4%。与万科7月7日公告宝能系第五次举牌时的25%持股数出现0.4%的差异。

据《证券法》及《上市公司收购管理办法》规定：上市公司收购中，收购人持股在收购行为完成后12个月内不得转让，投资者收购上市公司股份成为第一大股东但持股比例低于30%的，也当遵守此规。因此，目前宝能系仍处于万科股票的禁售期内。

宝能系持有的万科A股票是层层加杠杆而来的，要观察宝能系的动态，首先要看其是否解除对万科A的质押。公告显示，宝能系持有的万科A股票已经逐渐解除质押——6月1日，钜盛华将万科9100万股无限售流通A 股办理解除质押，并完成押解除手续。

截至6月1日，钜盛华直接持有公司A股股票共计9.26亿股，占公司总股本的8.39%；累计质押股数为8.35亿股，占公司总股本的7.56%。这些股票是否会在未来一个月禁售期结束之后出售，目前还未可知。

对于当前的第三大股东恒大而言，自从2016年8月4日恒大首次披露买入万科A以来，恒大系在收购万科A方面已耗资362.73亿元。

查阅资料显示，恒大最后一次增持万科A的时间是2016年11月29日，证监会在2015年7月8日对于上市公司减持作出了临时的窗口指导，禁止董事、监事、高管以及大股东在6个月内减持。据此计算，恒大持有万科股份的解禁日期在今年的5月29日。

有投资界人士分析称，恒大目前忙于偿还永续债、回A股，加之恒大此前表态不再增持万科，且愿将所持万科股份悉数转予深圳地铁，那么收回现金或者收缩战略也是合情合理。

不过，根据此前披露的数据显示，恒大系持有万科A的股数为15.53亿股，持有成本为23.35元/股。

而截至6月6日收盘，万科A报20.87元/股，跌幅为1.09%。若按此价格转让全部股份，恒大或浮亏38.5亿元。

而一旦恒大将其手中的全部股份转让给深圳地铁集团，深圳地铁集团将持有万科29.38%股份，超过现在的第一大股东宝能系。

对于这一猜测，万科方面并未回应，称以后续公告为准。

对于安邦而言，据媒体报道，安邦保险曾在2016年7月4日万科复牌后悄然增持数千万股，占万科总股本的比例从原6.18%略有上浮。按照万科于今年3月27日发布的2016年年报显示，安邦保险集团以控制的法团的权益身份间接持有万科743106220股股份，占公司总股份的比例为6.73%。

由于不能确定安邦保险最后一次增持万科的具体时间点，暂时无法判断安邦系持有的万科股份是否已到解禁期。

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微博热议——

@LeeyWay（网友）:

万科正式成为深圳市属国有企业。

@天马和老猫（微博股评师）：

说白了，恒大在拯救A股，这和2638那一次特别像，也就是宝能接近爆仓的时候恒大进去接盘救了指数，大家应该还记得。现在恒大在港股爆拉，这才刺激了内房板块，什么熊安小镇，什么深圳本地股，没有恒大，他们屁都不是。

@智能穿戴俱乐部（网友）：

应该是宝能。宝能的资金要到期归还，而且有盈利，比现价打点折卖给国资，算是赎罪。恒大还亏着，而且是白衣骑士，不能让人家亏吧。

@曹洪林律师 （律师）：

万科停牌，深圳地铁筹划受让股份！谁最可能卖？

当然是宝能，恒大现在买是巨亏。宝能不受监管待见，控股万科己成不可能之任务，此时套现离场，其持股成本极低，大赚一笔，不失做个富家翁，又讨巧了监管和势力集团，大家各取所需。万宝之争，深钱得利，老王丢了位置又丢人，老姚名利双收。完美！！！

@投资总监elves（财经博主）：

华润把万科股权转给深铁，不管怎么定价怎么交易，大家都是国家的，无所谓吃亏便宜，无所谓商业逻辑。但是深铁要是受让了宝能的万科股权，这事情就意义不同了。宝能是万科事件的始作俑者，后来保监会定性宝能也是违规的，那这个时候接盘就说不清道不明了。一是有国有资产流失的嫌疑；二是让违规者获利全身而退，这是对违规者的极度纵容；三是这其中是否涉及腐败。

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