中国联通混改如何以智取胜？

摘要：BAT都榜上有名，他们正是联通把哑巴管道打造成智能网络所需要的那类企业。

外界对中国的混合所有制改革持乐观态度，多半是因为看好国有企业引入新私人资本的前景。

正如Gadfly专栏作者尼莎·高普兰（Nisha Gopalan）4月初撰文指出的那样，对中国联通（香港）有限公司及其控股股东、上交所上市企业中国联合网络通信有限公司来说，混改所获资金可以帮助其建设网络，以便在未来的5G移动时代进行竞争。

中国联通：已完成混改方案制定，正在候审

增加投资会让中国联通与中国移动和中国电信在频段、带宽和覆盖范围方面展开针锋相对的竞争。可是，就像电信企业不愿意承认的那样，这种竞争只是打造更多作为未来大量数据输入渠道的“哑巴管道”，最终会变成企业希望利用规模优势产生利润的价格战。

寻求新发展

近期，中国联通（香港）有限公司的股价随着哪家企业可能获得新资本的消息而波动（在上交所上市的中国联通A股从3月31日起停牌），中国联通A股上市公司是国有企业中国联通集团用来持有中国联通（香港）61.94%股份的三家企业之一，其余股份通过几家英属维尔京群岛公司持有。香港《星岛日报》（Sing Tao Daily）4月10日报道，中国联通计划通过发行新股筹集不低于300亿元人民币（约合43亿美元）的资金，可能引入几家中国互联网公司作为股东。

那些目光长远的投资者应该少关心哪家企业会获得投资，而是更关注谁会提供这笔资金。

有消息称：

BAT三巨头创始人（从左至右依次为马云、马化腾、李彦宏）

而更引人瞩目的是，百度公司、阿里巴巴集团和腾讯控股有限公司都榜上有名，他们正是联通把哑巴管道打造成智能网络所需要的那类企业。在双方的合作中，BAT三巨头可以负责生成消费者通过在线视频、新闻、即时通讯和电子商务活动进入联通渠道的大量数据。

然而，移动电信业务（尤其是5G网络）的潜在增长，不仅仅来自观看网上卡拉OK或是玩虚拟游戏的10亿中国消费者。流量份额的持续增长甚至与人无关。无论是单车租赁、网约车服务还是购物和送货，几十家新兴企业都需要安全稳定的移动连接。在未来，无人驾驶汽车、自动化工厂和相关医疗服务将更依赖于这种连接。

非语音业务

非语音服务现在是营收的主要来源

这正是BAT三巨头发挥作用的地方。三家公司都表现出不可思议的能力，帮助他们投资的企业扼杀竞争对手，滴滴出行挫败优步科技（Uber Technologies Inc。）就是最出名的例子。他们的势力范围非常强大，以至于众多初创企业都希望围绕任何BAT成员开展业务，因为他们会敞开大门，愿意分享他们的能力。

这三家公司也在谈论云计算、大数据和人工智能，并将它们视为业务的未来趋势。在这种模式下，拥有提供大量信息的能力虽然重要，但却不像提供可靠服务和后端技术来连接所有数据那么重要。

中国联通拥有固定网络和移动网络，不过互联网巨头们可以教会该公司如何提供独特创新的服务，满足市场在未来几年的需要。关键不在于网络规模，而在于联通可以借助网络做什么。

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微博热议——

@刘芮东（公司执行董事）：

国企改革努力方向：通过整体上市将国有资产结构扁平化，构建国有资本管理体系，将地方政府（及权贵财团）与国企相对隔离开来，引入私人资本改善治理甚至部分私有化（横向），做强党治系统（垂直），构成新的控制体系。 即：国有、党有、私有三元制衡结构，一种朝向未来的社会结构的微观雏形。

@少帅的投资日记（微博头条文章作者）：

中国联通混改，中国电信有望入股，挺有意思的。前两年国企改革最火热的时候，我一个亲戚是国企的老干部，也炒股。当时他是这么说的，其实这轮国企改革到底是什么他也没搞明白，然而并不重要。你只要记得把大企业拆开是国企改革，过两年再把拆开的又重组，也是国企改革就够了。

@波段兔王伟（证券从业人员）：

BAT三家公司中，阿里巴巴对入股联通混改积极性最高，一度期待持有更高比例的联通股份，但腾讯和百度则对持股比例没有过大野心。另据中国联通公告，混改实施方案仍在论证中，股票继续停牌。

@原野营销（微博网友）：

著名经济学家宋清辉对法治周末记者称，对于中国联通而言，混改是其改善未来业绩的重要途径。“由混改带来的股权多元化优势，不但有助于改变联通当前困境、焕发生机活力，而且还能够助力联通在5G时代占据先机，与中国移动、中国电信在同一起跑线竞争。”宋清辉说道。宋专家把股权多元化优势当作一大法宝，岂不知上市公司有很多这样的优势，但并没有改善其公司的业绩。

@散户队涨（微博网友）：

无论是雄安新区还是粤港澳大湾区，都是改革的试验区，混改的光芒暂时被遮掩，但是随着中国联通的停牌，混改典型案例将会出来。

你看好联通混改吗？为什么？